特斯拉第三季度财报亮眼，但高盛、大摩还有些“费神”。

好意思东时分周三，特斯拉发布超出商场预期的第三季度财报：三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。

此外，特斯拉预期2025年汽车录用量将增多20%-30%，瞻望全自动驾驶（FSD）的安全性能将在2025年第二季度最初东说念主类身手。

财报惊喜下，特斯拉股价大涨。周四好意思股盘前，特斯拉涨逾12%。但这份财报能否根除对特斯拉的增永远虑？高盛和大摩王人还有些严慎。

10月23日周三，高盛小幅上调特斯拉将来12个月目的价，从230好意思元上调至250好意思元，保管中性评级。分析师Mark Delaney等暗意，这份财报是一个渐进的积极信号，但高盛对特斯拉能否在2025年终了FSD性能和车辆录用增长目的，以及毛利率的可抓续性存疑。

摩根士利丹战略分析师Adam Jonas等暗意，这份苍劲财报可能记号着汽车行业盈利预期和式样的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否确实缓解了，依然要打个问号。

高盛：特斯拉永恒增永远景追究，但仍存在制约要素

高盛礼服，特斯拉永恒增长具备追究远景，收获于其在电动汽车界限的指令地位，在东说念主工智能、软件和硬件方面的工夫身手广度和深度，以过火从包括充电和存储在内的全套不息决策中获益的身手。

关连词，高盛也看到了一些制约要素：

1）瞻望FSD的增长将比特斯拉当今的目的时分更长；

2）合计短期内汽车基本面可能保抓波动（价钱裁汰/激发门径减少是一个不利要素，瞻望录用量将略低于特斯拉对2024/2025年的预期）；

3）合计估值仍是到位。总体而言，咱们正在普及每股收益（EPS）预期，主若是由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。

大摩：特斯拉的增长担忧确实缓解了吗？

大摩在名为《苍劲的毛利率/摆脱现款流超预期，增长担忧缓解？》阐述中提议了一系列商场和蔼，但仍悬而未决的问题：

特斯拉成本支拨的增长主义是什么，AI占成本支拨的若干，陈述周期是多久？

在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶工夫之前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保障方面的发展旅途约略下一个里程碑是什么？

特斯拉第四季度的利润率是否会出现超过情况，导致无法终了预期？

第四季度储能系统（ESS）增长预期最初180%，是什么鞭策了这一增长，要终了这么的增长，每千瓦时的价钱需要下跌若干？

风险提醒及免责要求 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未琢磨到个别用户稀奇的投资目的、财务状态或需要。用户应试虑本文中的任何观点、不雅点或论断是否得当其特定状态。据此投资，牵累自诩。